Precificação de opções financeiras : um estudo sobre os modelos de Black Scholes e Garch

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dc.contributor.advisor1Reisen, Valdério Anselmo
dc.contributor.authorSalomão, Martinho de Freitas
dc.contributor.referee1Franco, Glaura da Conceição
dc.contributor.referee2Arthmar, Rogério
dc.date.accessioned2016-12-23T14:00:40Z
dc.date.available2012-02-06
dc.date.available2016-12-23T14:00:40Z
dc.date.issued2011-05-20
dc.description.abstractThis study analyzes the theoretical and empirical properties of three models for pricing options on financial stocks: Black Scholes (1973), ad-hoc Black Scholes (Dumas, Fleming and Whaley, 1998), and the asymmetric GARCH model proposed by Heston and Nandi (2000), or HN-GARCH. The models are tested in call s options on shares of Petrobras. It is shown that the Black Scholes model (1973), by assuming that the variance of the underlying asset is constant, showed the worst performance prediction compared to the other two models that consider volatility a variable. While the model adhoc Black Scholes priced much better options deep in the money, in the money and deep out of the money, the HN-GARCH model had superior performance for at the money and out of the money options.
dc.description.resumoNeste trabalho são analisadas as propriedades teóricas e empíricas de três modelos de precificação de opções financeiras sobre ações: Black Scholes (1973), ad-hoc Black Scholes (Dumas, Fleming e Whaley, 1998), e o modelo GARCH assimétrico proposto por Heston e Nandi (2000), ou HN-GARCH. Os modelos são testados em opções de compra sobre ações preferenciais da Petrobras. É mostrado que o modelo Black Scholes (1973), por supor que a variância do ativo subjacente seja constante, apresentou o pior desempenho de predição comparativamente aos outros dois modelos, que consideram a volatilidade uma variável. Enquanto o modelo ad-hoc Black Scholes precificou melhor as opções muito dentro do dinheiro, dentro do dinheiro e muito fora do dinheiro, o modelo HN-GARCH obteve desempenho superior em opções no dinheiro e fora do dinheiro.
dc.formatText
dc.identifier.urihttp://repositorio.ufes.br/handle/10/6007
dc.languagepor
dc.publisherUniversidade Federal do Espírito Santo
dc.publisher.countryBR
dc.publisher.courseMestrado em Economia
dc.publisher.departmentCentro de Ciências Jurídicas e Econômicas
dc.publisher.initialsUFES
dc.publisher.programPrograma de Pós-Graduação em Economia
dc.rightsopen access
dc.subjectBlack Scholeseng
dc.subjectOptionseng
dc.subjectGARCHeng
dc.subjectPricingeng
dc.subjectVolatilityeng
dc.subjectBlack Scholespor
dc.subjectOpçõespor
dc.subjectGARCHpor
dc.subjectPrecificaçãopor
dc.subjectVolatilidadepor
dc.subject.br-rjbnMercado de opções
dc.subject.br-rjbnMercado financeiro
dc.subject.br-rjbnModelos econométricos
dc.subject.cnpqTeoria Econômica
dc.subject.udc330
dc.titlePrecificação de opções financeiras : um estudo sobre os modelos de Black Scholes e Garch
dc.typemasterThesis
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